За Тръмп и вдигането на митата
![]() |
Снимка: NY Times |
Късо фактологично въведение
В средата на миналата седмица, съгласно изпълнителната заповед, издадена от
Белия дом на 26 март, президентът Доналд Тръмп обяви въвеждането от 3 април на 25-процентно мито върху превозни средства,
произведени извън САЩ.
Не ще и дума, че митата са сериозна ескалация в търговската програма
на Тръмп и имат потенциала да
предизвикат мащабни вълнообразни ефекти в глобалните
автомобилни вериги за доставки, които вече са засегнати от други нови
налози, ответни мерки, общата липса
на дългосрочна яснота относно търговската политика и законодателните рамки.
Някои автомобилни компоненти като двигатели,
трансмисии, задвижване и
електрически възли също ще
бъдат обект на 25-процентната
тарифа. Върху частите тя влиза в сила в сила не по-късно
от 3 май.
Декретът поверява продукцията, отговаряща на правилата за безмитна търговия по споразумението между Съединените
щати, Мексико и Канада (USMCA), да не подлежи на
новото мито, докато Министерството на търговията не създаде процес за прилагането му само към неамериканското й съдържание. За превозни средства, внесени от
Канада и Мексико, отговарящи
на правилата, новите митнически ставки ще се
прилагат само върху
стойността на съдържанието с неамерикански
произход.
По време на пресконференция Доналд Тръмп го формулира така: „Това, което ще
направим, е 25-процентна тарифа за всички автомобили, които не са произведени в
Съединените щати. Започваме с 2,5-процентната основа, на която сме, и отиваме
до 25.“ И обобщи: „Това ще продължи да
стимулира невиждан досега растеж.“
Декларираната цел на тази мярка е да подпомогне местното производство и да
стимулира миграцията на автомобилните производители и доставчици към Щатите. Индустриалните
шефове и анализатори обаче незабавно предупредиха, че подобни широкообхватни
мерки имат потенциала да предизвикат бързи съкращения на автомобилното производство
в Северна Америка, повишавайки същевременно цените на крайния продукт – явление,
за което американците се готвят още през април.
Освен изброеното дотук, президентът повиши митата върху вноса от
Китай до 20%; администрацията
му въведе 25-процентни мита и върху целия внос на стомана и
алуминий. Тарифите се прилагат за определени, съдържащи
стомана и алуминий,
производни с чуждестранен произход.
Автомобилната връзка в тях е, че
номенклатурата им включва алуминиеви брони, стоманени гайки и други компоненти, използвани от производителите.
Колкото до стоманата, американският стоманодобив задоволява около 87% от общите вътрешни нужди и 90 от тези на автомобилната си индустрия, т.е. на произведен през миналата година автомобил се пада малко под тон американска стомана, с което на автомобилния сектор се пада около 1/4 от потреблението й. Основният внос идва от Канада, Бразилия и Мексико, но – като изключим някои специфични класове, които не се произвеждат локално и чийто дял е много труден за измерване предвид вариативността на приложението му при различни производители – делът на вносната стомана в американското автомобилно производство не е значителен.
На хоризонта още
В типичния му безцеремонен и небрежно недодялан, но изключително бърз и
решителен, милиардерски стил президентът нарече 2 април, когато реципрочните тарифи
за търговските партньори трябва да влязат в сила, „ден на освобождението“ на
САЩ. Според плана автомобилните мита влизат в сила от 3 април; засега не е ясно
как точно ще бъде структурирано „Новото 25“, но самият президент и други
правителствени служители предположиха, че първоначално те може да се приложат
само за определени страни.
От 2 април САЩ също биха могли да отключат мита върху стоки от страни,
внасящи петрол от Венецуела, сред които Китай изпъква като най-големият световен
потребител на венецуелския петрол.
Въпреки че подробностите и сроковете остават неясни, Тръмп предлага също мита
върху целия полупроводников внос. Ала далеч не само: той предложи налози върху
медта, фармацевтичните продукти и дървения материал, и заплаши да увеличи
митата върху канадските и европейски стоки, ако Канада и Европейският съюз
работят заедно, за да се противопоставят на американските налози.
Как новото 25 работи
От 3 април внасяните в Щатите превозни средства ще бъдат таксувани с 25% данък,
докато превозните средства от Канада и Мексико могат да бъдат облагани с
по-ниска ставка. От автомобилите, отговарящи на търговските правила на USMCA,
на 25-процентната тарифа ще подлежи само неамериканското им съдържание. Декретът
повелява вносителите да подадат документация в Министерството на търговията, с
чиято помощ да се класират за облекчението, но процес за събирането все още
няма, а американските съседи биха могли да използват този времеви прозорец, за
да опитат евентуално да предотвратят пълното му прилагане.
Както вече стана дума, някои автомобилни компоненти също ще бъдат обложени с
новото 25: президентската заповед споменава двигатели и части за тях,
трансмисии, части за задвижване и електрически компоненти. Все още не е ясно
кога по-точно тарифата за частите ще влезе в сила, но според текста това трябва
да е не по-късно от 3 май.
Тя няма да се прилага за компоненти, които отговарят на търговските правила
на USMCA, докато Министерството на търговията не установи процес за прилагането
й само върху стойността на съдържанието с произход извън САЩ. Министерството на
търговията е натоварено и със задачата да установи процес за включване на още
автомобилни части в рамките на 90 дни.
Кои са
най-засегнати в подробности
Най-общо казано, заради глобалния характер на автомобилната доставна верига краткият отговор е практически всички. С
едно изключение, за което дума ще видгнем след малко. Задълженията обаче ще
засегнат някои повече от други.
Четейки GlobalData, виждам, че JLR внасят всичко, което продават в САЩ,
докато Volvo, Mazda и Volkswagen внасят най-малко 80 процента; Hyundai/Kia,
Mercedes-Benz, BMW и Toyota също внасят по-голямата част от продажбите си в
САЩ.
От друга страна, Ford, General Motors, Toyota, Honda и Stellantis
произвеждат най-голям процент от автомобилите си там: общият дял на петте
производителя в американското леко автомобилно производство е 67%.
Сред американските производители водят Tesla, произвеждащи локално всички превозни
средства, продавани на вътрешния им пазар. Ford от своя страна внасят 20-тина
процента от автомобилите си, което ги прави по-малко изложени от General
Motors, които внасят цели 46, докато Stellantis имат дял 45.
И сега детайлите, които обещах.
С изясняване на последиците от тарифните нововъведения на президента Доналд
Тръмп, от крайната протекционистична мъгла изплува една сурова автомобилна истина:
сред мнозинството губещи Tesla на Илон Мъск се открояват като едноличен
победител.
Електромобилният производител има големи заводи в Калифорния и Тексас,
произвеждащи всички автомобили, които продават в САЩ, което го изолира в
по-голяма степен от новото президентско 25 върху импорта на коли и важни компоненти.
Междувременно основните им конкуренти – от южнокорейците в Hyundai до германците
от Volkswagen Group и родните General Motors – скоро ще се сблъскат с драстично
по-високи разходи. Японските Toyota и Nissan също могат да очакват големи щети.
С около 80% местно производство на продаваните в щатите коли въздействието
върху Ford изглежда ще е по-малко сериозно от това при някои конкуренти.
Сам Фиорани от глобалните автомобилни прогностици AutoForecast Solutions: „Има
много малко победители; губещи ще бъдат потребителите, защото ще имат по-малък и
по-скъп избор.“
А сега да си
дойдем на думата: според един анализ на Гарет Нелсън от CFRA Research от
миналата седмица заради местния характер на производството си Tesla са
„най-малко изложени“ на новите мита. Самите Tesla не устояха на изкушението да се
похвалят с американските си индулгенции, пишейки в X, че моделите им „са най-американски
произведените коли“.
Цялата тази протекционистична инициатива по същество е залп и срещу
споразумението за свободна търговия на северноамериканския континент, което
Тръмп предоговори по време на първия си мандат и доведе до настоящата тясно
интегрирана верига за доставки. Ядосаният канадски премиер Марк Карни нарече действието
„директна атака“, но за реакциите след малко.
Чуждите марки, силно разчитащи на вноса, ще бъдат изправени пред най-сериозен
натиск. Hyundai рискуват да бъдат сред най-силно засегнатите: въпреки че заедно
с Kia имат заводи в Алабама и Джорджия, и миналата седмица обявиха план за американско
разширяване на стойност 21 милиарда, данните от Global Data показват, че
миналата година са внесли над милион коли, което представлява повече от
половината от продажбите им там.
От компанията побързаха с изявление, отбелязвайки, че в Щатите имат 570 000
служители: „оставаме ангажирани с дългосрочния растеж на автомобилната
индустрия на САЩ чрез локализирано производство и иновации“, четем в него.
Индустриалните аналитици SK Securities виждат, че ако 25-процентните им ставки
се изпълнят, пред Hyundai-Kia се очертава перспективата да плащат до 10
трилиона вона (7 милиарда долара) годишно за мита на САЩ. Това е нищо по-малко
от около 40% от общата им оперативна печалба за 2024-а.
Въпреки четирите си автомобилни завода в Кентъки, Индиана, Мисисипи и
Тексас, и двата за двигатели в Западна Вирджиния и Алабама, Toyota внасят около
половината от продаваното в САЩ. Техен представител каза, че операциите им
Мексико са напълно съвместими със споразумението за свободна търговия USMCA. По
думите на японския офис на Goldman Sachs митата биха могли да намалят
очакваната оперативна печалба на Toyota за фискалната 2026 с 6 процента.
Борещите се за съдбата си Nissan изглеждат като най- засегнати сред
големите японски производители: по техни коментари очакваната оперативна
печалба вероятно ще спадне с 56%.
Без да влиза в подробности, според говорител на компанията Subaru също не
спират да обмислят как да минимизират въздействието на митата. Goldman Sachs виждат
потенциален спад на оперативната им печалба за 2026 с 23 процента.
Германските премиум емблеми Porsche и Mercedes-Benz са изправени пред
потенциален митнически удар на стойност 3,4 милиарда евро. BMW заявиха, че
очакват ескалиращите търговски конфликти между САЩ, Европа и Китай тази година да
им струват около милиард, но тази оценка не е взела предвид последните налози
на Тръмп.
Към това аналитиците от Jeffries добавят оценката си, че тарифният удар в BMW би бил на стойност около 4,3 млрд. долара, в Mercedes-Benz
и Volkswagen Group той би бил на стойност съответно 4,7 и 5,4
млрд.
Планираните мита представляват значително оперативно предизвикателство също
за Audi, Alfa Romeo, Land Rover и Jaguar, които внасят всички автомобили, продавани
понастоящем в САЩ; Lexus, Genesis и други разчитащи сериозно ва импорта луксозни
марки също ще се окажат притиснати.
Бившата голяма тройка от Детройт също не е пощадена: GM внасят част от
пикапите Chevrolet Silverado от заводи в Мексико и Канада; базовият компактен
SUV Chevy Trax и семейния кросоувър SUV Chevrolet Equinox от Южна Корея.
Миналата година GM продадоха над 200 000 от Equinox и Trax – едни от
най-евтините им автомобили; в Мексико се правят електрически версии на Equinox
и Blazer.
В Мексико Stellantis произвеждат SUV-овете Jeep Compass и Wagoneer S;
френско-италианско-америанският конгломерат внася минивановете си Chrysler
Pacifica от Канада, а от Италия влизат компактните Dodge Hornet и Fiat 500.
Проблемът тук не е в дела на
произвежданите автомобили (съпоставим
с GM), а в крайно ниската
утилизация на американския им производствен капацитет (около 52%), причинен от последователни години на спад в пазарното им представяне.
Така се е отворил капацитетен излишък от 1,3 милиона, който обаче има потенциал
да поеме модели от Мексико и Канада, с което да смекчат тарифния ефект.
По време на конферентен разговор с анализатори Джон Елкан подчерта посланието, изразено от Американския
съвет за автомобилна политика – търговска организация, представляваща
Stellantis (марките им в САЩ
включват Chrysler, Dodge, Jeep и Ram), General Motors и Ford. През 2024 обект на мита биха били 305 000 от
продадените общо 1,3 млн. автомобила, както и компоненти на стойност около 6,8
милиарда.
„(Съветът) направи много ясно изявление относно текущия диалог с
администрацията на Тръмп и значението за конкурентоспособността на интегрирания
северноамерикански автомобилен сектор. Но по-важна е загрижеността ни за
достъпността на нашите продукти, нашите продукти, произведени в Америка, последиците
върху търсенето и какво ще означава тази несигурност за търсенето в Съединените
американски щати“.
И въпреки че, както вече стана дума, Ford разчитат повече на САЩ, отколкото
своите градски конкуренти, те също имат болка: в Мексико произвеждат малкия си
базов пикап Maverick, компактния SUV Bronco Sport и електрическия Mustang
Mach-E.
Тук няма начин да не се върна на Мъск, според когото Tesla няма да останат напълно
невредими. В X публикация от 26 март той описа тарифите като имащи „значително“
въздействие върху компанията. В по-късен X пост до друг потребител той добави,
че тарифите ще имат „немалък“ ефект върху цените на вносните автомобилни части,
които Tesla използва. Това по повод обстоятелството, че според декларация от
2024 на щатската Национална администрация за безопасност на движението по
пътищата в зависимост от модела между 60 и 75 процента от компонентите,
използвани от Tesla, се произвеждат в САЩ, а по-голямата част от останалите се
внасят от Мексико. Тъй като стойността на внесените части не е ясна, неизвестно
остава и финансовото въздействие върху тях.
От своя страна Тръмп
настоява, че въпреки важната роля на изпълнителния директор на Tesla в
администрацията конфликт на интереси няма. Президентът от събитието в Овалния
кабинет на 26 март за подписване на прокламацията, с която въведе автомобилните
тарифи: „Той никога не ме е молил за услуга в бизнеса.“ Хм…
Реакциите
По-късно след обявяването на митата Доналд Тръмп предложи налагане на допълнителни
мита на Европейския съюз и Канада, ако работят заедно „за да нанесат
икономическа вреда“ на САЩ. В публикация на Truth Social късно вечерта той писа, че при такъв сценарий върху тях ще бъдат наложени широкомащабни мита,
„далеч по-големи от планираните в момента“.
Чуйте само: „Ако Европейският съюз работи с Канада, за да нанесе
икономическа вреда на САЩ, далеч по-големи от планираните в момента широкомащабни мита за
защита на най-добрия приятел, който всяка от тези две страни някога е имала, ще
бъдат наложени и на двете!“
В стремежа си да реиндустриализира страната, осигурявайки работни места в американското
автомобилно производство и веригата му на доставки, ходът на Тръмп постави
началото на каскада от тарифни действия през започващата седмица, което
потенциално качва напрежението с ключови търговски партньори. Други неспецифични
за автомобилната индустрия тарифи, както говорихме, също са в процес на изработване:
дървен материал, полупроводници и лекарства включително.
ЕС естествено обмисля реципрочни контрамерки. Франция призова Европейската
комисия да обмисли използването на най-силното си търговско оръжие –
инструмента за борба с принудата (ACI) – за първи път.
Германският икономически министър Роберт Хабек: „Сега е изключително важно
ЕС да даде решителен отговор на митата – трябва да е ясно, че няма да отстъпим
пред САЩ. Необходими са сила и самочувствие.“
Според хора, запознати с мисленето в Брюксел, реципрочните евромита ще
бъдат двуцифрени в целия блок. Причината е, че се очаква Щатите да използват
единна тарифна ставка за ЕС като цяло, вместо да определят различни нива за
всяка държава-членка. Въпреки вече водените (основно неуспешни) преговори, отговорът на ЕС най-вероятно няма да
бъде незабавен, тъй като комисията ще има нужда от време за оценка на
подробностите.
Сред държавите-членки на ЕС Германия логично е най-изложена на риск от автомобилните
тарифи: през 2024 САЩ са внесли нови германски автомобили на стойност 24,8
милиарда долара, почти половината от общо 52,3 милиарда, доставени от съюза.
Поуките
Докато прахът от току-що обявената търговска война все още се разстила,
поуките изглежда вървят основно в две насоки:
- Автомобилни
На тежко боледуващата от обща загуба на конкурентоспособност – дължаща се
на самопричинена религиозна свръхелектрификация, дефицит на евтина енергия, труд
и най-вече просветено лидерство – европейска автомобилна индустрия й липсваше
само икономическа война с един от най-важните експортни пазари – американският.
Очертаващото се крайно скъпо щатско „Ново 25“ е само още един от елементите на сложните
рискове пред водещия европейски икономически отрасъл, който никой не се постара
да отчете навреме. И да управлява проактивно; действията сега ще бъдат
реактивни.
Когато пишехме лишените от трицифрен коефициент за интелигентност зелени
регламенти, европейците пропуснахме да оценим най-очевидните потенциални стратегически
опасности пред златната си индустриална кокошка, бъдещето пред която днес
изглежда най-меко казано проблемно.
Отслабената от автосугестивни политически упражнения и собствения си,
напълно необясним за мен, конформизъм европейската автомобилна индустрия се
оказа притисната между потенциално и съвсем не на шега терминална китайска
заплаха и типичното за американското самочувствие поведение, характеризиращо се
с решителната елегантност на слона в стъкларски магазин.
От всичко това първи ще пострадат потребителят (който ще плати цената във всеки смисъл), а с него и цялата ни континентална
икономическа екосистема. Предвид свръхсложната мрежа от зависимости, подобна
криза има потенциала само да задълбочи каскадата от икономически проблеми, пред
които сме изправени бездруго.
- Отвъд колите
Поука №1 за мен е, че трупани с десетилетия системни структурни проблеми не
се решават с еднократни мерки: опитът за шокова реиндустриализация на един
мислещ в плоскостта на бързите резултати от управлението си президент е обречен
на печален неуспех. При цялата ми симпатия към естествения му решителен нагон
за бързо действие, прекратяване на колосалните американски търговски дефицити и
индустриална реставрация на страната му, на Тръмп ще му се наложи да схване по
трудния начин, че подобни мерки носят толкова вреда на предприемащите ги,
колкото и на тези, срещу които стрелят. И всичко това съпроводено с ударна доза
непредсказуемост – една безкрайно тежка за „дълга“ индустрия като автомобилната
среда.
Това е и причината, поради която новото 25 на Доналд Тръмп предизвиква напълно
оправданата глобална автомобилна разтревоженост.
![]() |
На мястото на президента бих вдигнал кръвно при вида на тия данни: само тук има почти трилион |